按应用功能分为永磁材料（永磁铁氧体、稀土永磁）、软磁材料（软磁铁氧体、金属软磁、非晶纳米晶等）和功能磁性材料，其技术水平和发展速度，直接影响着电子信息产业的全面升级，是我国重要的基础性产业。同时，我国也是全球最大的磁性材料生产国，产量占全球60%以上。

　　根据磁性材料与器件分会统计，2022年我国磁性材料产量继续增长，全年销量达158.5万吨。其中，永磁铁氧体和软磁铁氧体销量分别为64.5万吨和48.2万吨，2023年，受结构性的市场持续低迷和材料同质化竞争的加剧影响，永磁铁氧体和软磁铁氧体产业的总体销量较上年变化不大。从应用端看，我国磁性材料下游主要应用领域需求有增有减，如电脑、电视机产量等同比下降；洗衣机、电冰箱、空调、厨房电器等虽产量有所增加，但节能变频类电器使用永磁铁氧体的量在下降；传统汽车产量微增，新能源汽车产量同比增长35.8%，新旧的切换使得永磁铁氧体的应用量下降，软磁材料则在车载充电机（OBC）、DC/DC转换器、电驱动EMC滤波、混动车型的升压系统、充电桩等应用持续增长；全球光伏新增装机的超预期增长，也带动了软磁材料在光伏逆变器领域应用的增长；此外，新基建“七大领域”的新增投资也带动了部分磁性材料应用增长。

　　2023年，在结构性弱需求的环境下，全行业投资仍保持了一定的增长，业内企业新上了多个万吨级的永磁铁氧体和软磁铁氧项目，新上项目在自动化、智能化方面具有一定的优势，使得部分竞争力弱的企业面临被出清的风险。竞争价值链条也从原先的材料、器件、终端客户等供应链格局，逐渐转向器件厂商向上游整合磁性材料，磁性材料厂商向下延伸器件的态势。头部企业凭借其技术、资金、资源和客户等综合竞争优势，经营保持了较好的韧性，行业集中度有望进一步提升。

　　在“碳中和”的大背景下，全球能源政策利好及能源结构转型的持续推进，叠加光伏发电技术的快速发展和迭代，推动度电成本持续下降，经济性的不断提升使得光伏发电量和渗透率迅速增长，新增装机容量逐年攀升，为光伏产业链各环节提供了广阔的市场空间。

　　根据光伏行业协会统计，2023年全球光伏装机达390GW，同比增长69.57%，全球光伏装机GW市场从2022年26个增加至2023年32个。国内方面，产业链价格大幅下降，加上融资成本下降，提升了项目的经济性，推动了前期储备的集中式项目的加速落地，工商业和户用装机量也大幅提升。2023年我国光伏新增装机217GW，同比增长148%；海外方面，据Infolink Consulting统计，2023年组件累计出口208GW，同比增长34%，其中，欧洲地区依然是我国光伏组件最主要的出口市场，约占一半的出口总额，欧洲地区累计从中国进口组件约101.5GW，同比增长17%；亚太地区，组件跌价冲抵印度BCD关税负面影响，叠加预期2024年4月或将开始受ALMM政策影响而产生的备货需求，使其进口重现高增长，日本、澳洲等国家也保持了组件进口高增长，亚太地区累计从中国进口组件53.9GW，同比增长71%；美洲地区，巴西连续降息和《14.300法案》影响带动分布式装机需求增长，美洲地区累计从中国进口组件30.2GW，同比增长22%。中东市场“一带一路”贸易政策友好，能源转型意愿强烈，在组件降价驱动下，需求显著爆发，非洲市场面临缺电问题，刺激出大量离网光伏需求，中东与非洲累计从中国进口组件14.5GW，同比增长73%。

　　2023年以来，我国光伏制造行业各环节产能快速扩张，新增产能以N型TOPCon为主，XBC、HJT亦有投资。预计到2023年底，N型电池产能占比将超过P型达到55%。根据光伏行业协会统计，2023年，我国多晶硅、硅片、电池片和组件的产量分别达到143万吨、622GW、545GW和499GW，同比分别增长66.9%、67.5%、64.9%和69.3%。四个主要环节的产量连续多年位居全球首位，主导地位持续巩固。

　　产能的快速扩张，带来了更高的产品转换率和更优的产品结构，使得各环节竞争加剧，部分低竞争力产品的产能利用率开始下降，阶段性、结构性产能过剩局面逐步显现，产业链价格进入波动下行通道，各环节利润均受到挤压，一体化公司单瓦盈利从年初的丰厚走到了年底的微利。同时，随着资本市场融资环境变化，地方政府的补贴力度减少，逐步出现光伏产业项目投资、投产延期，减少投资或终止投资情况，这给光伏产业供需动态调整提供了动力。

　　提高转换率与发电功率、降低生产成本是决定未来电池技术发展路线的关键因素。目前，PERC的转换率已接近理论极限值，提升空间有限；TOPCon及TOPCon+电池技术逐渐成为行业主流，截至2023年底TOPCon的实验室和量产效率分别达到26.7%和26.0%，业内企业通过导入0BB，推动降本；导入激光辅助烧结和背面poly-Si减薄改性等技术提升转换效率；采用双面/全域钝化结构和局部poly-Si，进一步降低电池载流子复合速率、减小接触电阻、提高转换效率，以上几种潜在的工艺技术研发，会进一步提升TOPCon转换效率，并降低生产成本，预计后续1-2年时间内，TOPCon技术路线的效率提升和生产成本降低，比其他几条路线进步会更加显著；BC结构由于正面无遮挡，在单面市场竞争优势相对明显，在双面市场有些企业依靠背面银浆和图形化方案，双面率亦可达70%左右，随着生产成本的下降和良率的提升，或能进一步打开市场。另外，XBC是一种平台技术，可以和当前多种技术路线进行整合，业内企业会设计不同的高效电池结构，实现HPBC、TBC、HBC等多技术整合路线；HJT双面微晶逐步成熟，银浆单耗明显下降，银包铜和0BB技术应用已推上量产，少铟/无铟化方案也逐渐成熟，降本有望体现HJT的性价比；钙钛矿存在弱光发电+低温系统等优势，叠加产业化后成本下降，单晶钙钛矿会有一定的渗透空间，但存在自身稳定性、大面积推广难度和含铅等问题，仍然有较长的路要摸索；晶硅+钙钛矿叠层研发预期可实现＞30%的转换效率，或许是光伏制造企业的未来迭代方案。组件端随着下游应用对双面发电组件增益的逐渐认可，双面组件的市场份额正在快速增长，2023年已达到67%，首次超过单面组件市场份额。预计未来双面组件的份额将继续增长，成为市场主流。双面组件中，N型组件在国内光伏组件招投中占比逐渐增长，2023年9-12月单月N型组件招标占比均为70%左右。

　　展望2024年，随着应用场景不断拓宽、产业链价格下行、全球能源结构转型大趋势的推动下，预计全球光伏装机增长预期不变，我国光伏产业仍将保持发展态势，根据彭博新能源财经预计，全球光伏装机将从2023年444GWdc增加至2024年520GWdc-655GWdc，中等情况预测下，全球新增装机容量将达到574GWdc，同比增长29%。另外，基于供给端的产能释放或远高于应用端的增长，预计产业链低价格竞争会成为后续一段时间的常态。对于业内企业，在变局之下则需要加大技术创新、深绑核心客户，加速产业出海，强化内部管理，极致降本增效，才能穿越周期。

　　小动力电池的生产企业主要集中在中国、日本和韩国。中国企业凭借完善的中上游产业链布局、出色的制造能力和成本控制能力，市场份额在逐步扩大。据EVTank统计，2023年全球小型电池出货量为113.2GWh，同比下滑0.9%，其主要应用领域电动两轮车销量保持了稳定增长的态势，全球销量预计约9,200万辆，电动二轮车已成为短途出行的标志性工具，除中国外，东盟、欧洲、美国和印度等地区对电动二轮车的需求越来越多；便携式储能广泛应用于户外旅行、应急备灾等场景，在全球能源转型升级和户外生活方式迅速渗透的背景下，便携式储能市场持续保持了较好的增长，预计2023年全球便携式储能出货量将达855.2万台，同比增长约30%；电动工具市场受去库存和消费需求下降影响，全球出货量同比上年仍处于下降态势；与此同时，随着AGV小车、扫地机器人和以升降机为代表的高空作业平台等小动力锂电池新兴应用场景的兴起，打开了小动力锂电池的新空间。

　　在市场需求稳定但供给持续增加的情况下，2023年，大部分业内企业均维持了较低的稼动率，盈利能力亦有所下挫，预计2024年亦仍延续这种局面。应用端，电动二轮车市场格局仍会维持稳定，三元圆柱电池在中高端电动二轮车应用较多；储能类市场增长的情况下，产品分层会更加明显，如1,500Wh以下的产品会使用三元圆柱电池较多，1,500Wh以上的产品则使用磷酸铁锂电池的比例会提升；电动工具经历近二年的去库存后预计需求会有所复苏，有利于三元圆柱电池的出货；智能家居类等市场对锂电的需求预计稳中有增。

　　小动力应用领域目前以18650电芯为主，后续21700电芯会凭借比18650电芯更高的能量密度和总体成本，在小动力市场得到更广泛的应用。同时，圆柱电池后续会朝着高性能、高安全、低成本的技术方向发展，如超高比能+超长循环、高比能+中倍率、中比能+大电流、全极耳+大电流+高比能等技术产品均会在不同的应用领域具有优势。

　　磁性材料产业处于稳定发展期。虽传统应用领域需求有所萎缩，但新能源汽车、光伏等应用领域增长快速，预计未来几年整体行业会保持稳定增长态势。

　　光伏产业处于稳定成长期。随着碳中和行动的全球化推进，光伏等可再生能源发电占全社会用电量的比重会逐年提高，从而带动了光伏产业的较好增长。据彭博新能源财经预计，2024年全球光伏装机将达到574GW，同比增长29%，2025年达到627GW左右，2030年可达到880GW。

　　三元圆柱锂电产业处于稳定发展期。前两年小动力电池行业出货量均有所下降，随着电动工具等应用领域的回暖，行业的发展态势会适度向好，恢复稳定发展。

　　公司系中国电子元件行业协会副理事长单位、全国磁性行业的龙头企业、全球首批获得低碳认证的光伏组件制造企业、首批国家级知识产权示范企业、国家技术创新示范企业、全国“绿色工厂”，位列中国电子元件百强、中国制造业民营企业500强、浙江省电子信息制造业出口前20强、浙江省专利创造百强企业第15名。公司专注制造40多年，通过持续的研发创新、全球化布局、智造升级及管理变革，公司已成为一家在磁材和新能源双领域均具有技术和核心竞争力优势的国际化企业。2023年公司的铁氧体磁性材料出货位居行业首位，公司光伏产品出货位居Infolink 2023年全球组件出货排名前十。

　　公司主要从事磁材+器件、光伏及锂电等相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。

　　公司以磁性材料起家，一直致力于横向布局多材料体系并适度纵向延伸发展磁器件，磁性材料产品主要包括预烧料、永磁铁氧体、软磁铁氧体、塑磁、磁粉心、非晶纳米晶等，器件产品主要包括振动器件、硬质合金、电感、EMC器件等。磁性材料+器件产品主要应用于新能源汽车、光伏新能源、家电、消费电子、通信通讯、大数据中心、充电桩、智能终端、工业互联网、人造钻石等领域。截至2023年12月31日，公司具有年产23.8万吨磁性材料（包括永磁、软磁和塑磁等）生产能力，是全球规模最大的铁氧体磁性材料生产企业。

　　公司光伏立足“电池组件一体化+下游电站开发建设”的发展定位，主要为全球客户提供户用分布式、工商业分布式和集中式电站用的高效光伏产品以及系统解决方案。同时，公司也会适当开发下游电站的投资建设。截至2023年12月31日，公司光伏产业具有年产14GW光伏电池、12GW光伏组件的内部生产能力。

　　锂电产品主要包括三元圆柱锂电池、小动力PACK系统及储能产品，主要应用于电动二轮车、便携式储能、电动工具、智能小家电和家庭备用电源等小动力应用领域。同时，公司亦在培育家储、阳台储能和工商业储能相关产品。截至2023年12月31。